Financiarización de la Minería

La minería genera dinero, pero primero necesita dinero…

Bitcoin2022 organizó muchas sesiones de paneles increíbles para obtener más información sobre algunos de los mejores de la industria. Hubo todo un escenario dedicado a mesas redondas sobre minería. Y eso es lo que traeremos para todos ustedes. Recapitularemos algunas de las mejores sesiones del panel de minería en un formato fácil de leer para que todos puedan ponerse al día con algunas de las mejores ideas y conclusiones discutidas en Bitcoin2022.

En este blog, recapitularemos la sesión del panel titulada "Financialización de la minería" que presenta:

Brian Wright, galaxia digital

Ethan Vera, Luxor

Zachary Cefaratti, Dalma Capital

Leo Zhang, investigación de Anicca

Entonces, ¿qué significa esto exactamente? Bueno, se refiere al financiamiento y levantamiento de capital entre las empresas mineras. Todos sabemos que la minería puede ser muy intensiva en capital. Debe haber suficiente dinero para comprar ASIC, personal de soporte y mantenimiento, terrenos, edificios y otra infraestructura de ingeniería para mantener esos ASIC en funcionamiento. Todo esto puede sumar un par de millones de dólares muy rápido. Los mineros deben poder reunir capital para financiar estas operaciones. Y los prestamistas y otros financistas de capital tradicionales se sienten atraídos por el tipo de rendimiento que pueden esperar de una industria tan próspera. Aquí es donde los dos se reúnen para acordar qué tipo de financiarización de capital se necesita para comenzar a minar.

La sesión del panel tuvo un montón de grandes temas que se han resumido y desglosado a continuación.

Estado de los Mercados de Capitales Mineros

El estado de los mercados de capital para la minería es, sin duda, el más fuerte que jamás haya existido. Y cada año esa maduración aumenta hasta el punto de atraer más inversores institucionales al espacio. Algunos incluso pueden decir que la madurez y la eficiencia de los mercados de capital para la minería pueden necesitar ser incluso más eficientes que la eficiencia de los propios mineros. Los prestamistas deben tener claro en qué están invirtiendo. Con eso, los mineros deben ser transparentes con los prestamistas en cuanto al tipo de rendimiento que deben esperar. A pesar de que la popularidad de bitcoin aumentó durante el año pasado, todavía existe una idea errónea de lo que es la minería entre los financieros tradicionales. Y aquí es donde los mineros deben poder cerrar esa brecha a través de una comunicación adecuada.

En 2018, muchos mineros tuvieron dificultades para recaudar dinero. Fue difícil obtener un préstamo de alrededor de $2 millones de dólares, pero ahora verá que muchas compañías mineras recaudan más de $40 millones de dólares. Las empresas mineras han sido el único sector del espacio criptográfico en el que las empresas también se hacen públicas en el mercado de valores.

Hasta ahora, ha habido más financiación basada en acciones que financiación basada en deuda. Pero el financiamiento basado en deuda está comenzando a ver un repunte debido a los prestamistas abiertos. Y esto genera nuevas innovaciones financieras como los préstamos respaldados por ASIC. Este nuevo tipo de financiamiento permite a los mineros presentar sus ASIC como garantía para el financiamiento. Los ASIC tienen un valor inherente y se han convertido en un producto secundario detrás del propio bitcoin. Y dado que los ASIC también tienen un mercado saludable, los prestamistas y financieros pueden sentirse más cómodos usándolo como una forma de garantía para su dinero. A veces, la infraestructura y el terreno de la empresa minera se utilizan como garantía, en un sentido similar al de otras industrias tradicionales.

NAV de mineros

El NAV de los mineros de ASIC también fue un tema de conversación importante durante la sesión del panel. Para aquellos que no lo saben, NAV se refiere al valor liquidativo. Esencialmente, se ve como el precio de mercado actual por el que uno podría comprar un minero ASIC en el mercado abierto. Esta métrica es bastante importante si los ASIC se van a utilizar como garantía para fines de financiación. Es de la misma manera que una casa se utiliza como garantía de una hipoteca. Si el prestatario, o el minero, incumpliera con el pago del préstamo, el prestamista vendría y sería dueño de todos los ASIC.

Es una garantía difícil de valorar, por lo que los prestamistas y los financistas confían en el NAV de un ASIC. Y a veces están sobrevalorados debido al alto optimismo. Por ejemplo, algunos mineros obtienen NAV de $ 300 a $ 700 por TH a pesar de poder comprar ASIC por un promedio de $ 80 por TH en el mercado abierto. Sus financiadores y prestamistas deben tener cuidado y observar ciertos factores. Los financieros deben descontar los ASIC que aún no se han activado o los ASIC que aún no se han entregado.

También es prudente que los prestamistas y financistas analicen el propio equipo de la empresa minera. ¿Cómo es el fondo del equipo? ¿Tienen experiencia en minería? ¿Cuánto tiempo han estado minando? Estas preguntas son tan importantes como los propios mineros de ASIC. Y a veces todo se reduce a cuánta tolerancia al riesgo pueden tomar estos financieros. Si su tolerancia al riesgo es grande, están dispuestos a trabajar más con la empresa minera.

Hashrates

Ethan Vera y Leo Zhang siempre han sido defensores de los contratos de hashrate. Aunque esto realmente no ha sido aceptado por el mercado todavía, Ethan hizo un esfuerzo verbal de que cree que será más importante en los próximos años. Eventualmente, se volverá más prominente y los inversores se darán cuenta de lo útil que puede ser para los propios mineros. Ser capaz de cubrir sus tasas de hash y comprar futuros definitivamente puede ser un gran método para que los mineros se protejan durante un mercado bajista.

Además, los inversores deben darse cuenta de que las tasas de hash son atractivas debido a sus mayores vínculos físicos en comparación con bitcoin. Toca la energía renovable, la Ley de Moore, la producción de chips y otros temas físicos del mundo real que pueden influir en los hashrates.

Que sigue

El futuro parece prometedor para la financiación de la minería. Están entrando muchos jugadores tradicionales e institucionales para proporcionar financiamiento y préstamos de todo tipo. Pero también es bueno saber que los mineros deben darse cuenta de que hay muchas otras opciones de financiamiento que pueden aprovechar. El DeFi nativo de Bitcoin también desempeñará un papel integral en los mercados futuros. Es probable que la financiación a la antigua y tradicional desaparezca en las próximas décadas.

También será interesante ver si habrá una tendencia en la actividad de fusiones y adquisiciones (fusiones y adquisiciones) entre los mineros. Podríamos esperar ver muchas empresas mineras luchar durante un mercado bajista, que al mismo tiempo presenta una gran actividad de fusiones y adquisiciones. Y lo último en lo que la industria debe enfocarse es en proporcionar financiamiento minero a nivel mundial. Si gran parte del financiamiento minero se concentra solo en América del Norte, los hashrates solo se centralizarán dentro de este continente. El financiamiento debe extenderse a nivel mundial para garantizar que haya una descentralización globalizada.

Dejá un comentario.

%d bloggers como esta: